Що таке поперечний аналіз?
Поперечний аналіз - це тип аналізу, коли інвестор, аналітик або керівник портфеля порівнює конкретну компанію зі своїми галузевими колегами. Аналіз поперечного перерізу може зосередитись на одній компанії для аналізу «головою до голови» з її найбільшими конкурентами, або він може звернутися до неї з об'єктиву, що використовується для всіх галузей, щоб визначити компанії з особливою силою. Аналіз поперечного перерізу часто застосовується для спроби оцінки ефективності та інвестиційних можливостей, використовуючи точки даних, що перевищують звичайні показники балансу.
Ключові вивезення
- Аналіз поперечного перерізу фокусується на багатьох компаніях протягом зосередженого періоду часу. Аналіз поперечного перерізу, як правило, шукає показники поза типовими співвідношеннями для отримання унікальних даних для цієї галузі. Хоча аналіз поперечного перерізу розглядається як протилежний аналізу часових рядів, ці два використовуються разом на практиці.
Як працює міжсекторний аналіз
Проводячи аналіз поперечного перерізу, аналітик використовує порівняльні показники для визначення вартості, навантаження на борг, майбутнього прогнозу та / або операційної ефективності цільової компанії. Це дозволяє аналітику оцінити ефективність цільової компанії в цих сферах та зробити найкращий інвестиційний вибір серед групи конкурентів у цій галузі.
Аналітики проводять аналіз поперечного перерізу для виявлення особливих характеристик у групі порівнянних організацій, а не для встановлення взаємозв'язків. Часто аналіз поперечного перерізу підкреслить певну сферу, наприклад, боєприпаси компанії, щоб викрити приховані зони сили та слабкості в секторі. Цей тип аналізу ґрунтується на зборі інформації та прагне зрозуміти "що" замість "чому". Поперечний аналіз дозволяє досліднику формувати припущення, а потім перевірити їх гіпотезу, використовуючи методи дослідження.
Різниця між міжсекторним аналізом та аналізом часових рядів
Аналіз поперечного перерізу - один із двох загальних методів порівняння для аналізу запасів. Аналіз поперечного перерізу розглядає дані, зібрані в один момент часу, а не за певний проміжок часу. Аналіз починається з встановлення цілей дослідження та визначення змінних, які аналітик хоче виміряти. Наступний крок - визначити поперечний переріз, такий як група рівних компаній або галузь, і встановити конкретний момент часу, що оцінюється. Останнім кроком є проведення аналізу, заснованого на перерізі та змінних, і висновок про результати діяльності компанії чи організації. По суті, аналіз поперечного перерізу показує інвестору, яка компанія найкраще враховує показники, про які вона піклується.
Аналіз часових рядів, також відомий як аналіз тенденцій, зосереджується на одній компанії з плином часу. У цьому випадку компанія оцінюється в контексті її минулих показників. Аналіз часових рядів показує інвестору, чи робить компанія краще чи гірше, ніж раніше, за допомогою заходів, які вона турбує. Часто це класики, такі як заробіток на акцію (EPS), борг до власного капіталу, вільний грошовий потік тощо. На практиці інвестори зазвичай використовують комбінацію аналізу часових рядів та аналізу поперечного перерізу, перш ніж приймати рішення. Наприклад, дивлячись на понаднормовий показник EPS, а потім перевіряючи галузевий показник EPS.
Приклади перехресного аналізу
Поперечний аналіз не використовується виключно для аналізу компанії; його можна використовувати для аналізу багатьох різних аспектів бізнесу. Наприклад, дослідження, опубліковане 18 липня 2016 року Інститутом Тинбергена в Амстердамі (TIA), вимірювало факторні можливості управління менеджерами хедж-фондів. Факторний термін - це можливість менеджерів хедж-фондів своєчасно здійснювати ринок під час інвестування та використовувати переваги ринкових рухів, таких як спади чи розширення.
Дослідження використовувало аналіз поперечного перерізу та виявило, що навички факторного часу є кращими серед розпорядників фондів, які використовують важелі на свою користь та які керують коштами, які новіші, менші та спритніші, з більш високими заохочувальними комісіями та меншим строком обмеження. Аналіз може допомогти інвесторам вибрати найкращих хедж-фондів та менеджерів хедж-фондів.
Трифакторна модель Фами та Франції, яка зараховується для визначення вартості та малих премій, є результатом перехресного аналізу. У цьому випадку фінансові економісти Юджин Фама та Кеннет Француз провели аналіз регресії регресії всесвіту загальних акцій у базі даних CRSP.
