Ймовірність за замовчуванням - це ймовірність протягом визначеного періоду, як правило, одного року, що позичальник не зможе здійснити планові виплати. Імовірність дефолту або ймовірність дефолту (PD) залежить не тільки від характеристик позичальника, а й від економічного середовища. Для споживачів оцінка FICO передбачає особливу ймовірність дефолту. Для підприємств вірогідність мається на увазі за їх кредитним рейтингом. PD можуть також оцінюватися за допомогою історичних даних та статистичних методів. ПД використовується разом із "збитками за умовчанням" (ЗВД) та "Експозиція за замовчуванням" (ЕАД) у різних моделях управління ризиками для оцінки можливих втрат, з якими стикаються кредитори. Як правило, чим вище ймовірність за замовчуванням, тим вища процентна ставка позикодавця стягуватиме позичальника. Кредитори, як правило, хочуть більш високу процентну ставку для компенсації ризику дефолту.
Порушення ймовірності за замовчуванням
Люди іноді стикаються з концепцією вірогідності дефолту, купуючи резиденцію. Коли покупець будинку подає заявку на іпотеку на об'єкт нерухомості, позикодавець робить оцінку ризику дефолту покупця, виходячи з його кредитного бала та його фінансових ресурсів. Чим вища ця передбачувана ймовірність, тим більша процентна ставка, яка буде запропонована позичальнику.
Така ж логіка грає, коли інвестори купують та продають цінні папери з фіксованим доходом на відкритому ринку. Компанії, які перебувають у грошовому потоці та мають низьку ймовірність дефолту, зможуть випускати борг за нижчими процентними ставками. Інвестори, що торгують цими облігаціями на відкритому ринку, будуть цінувати їх за надбавку порівняно з більш ризикованою заборгованістю. Іншими словами, більш безпечні облігації матимуть меншу врожайність. Якщо фінансовий стан компанії з часом погіршиться, інвестори на ринку облігацій пристосуються до підвищеного ризику та торгуватимуть облігаціями за нижчими цінами, а отже, і з більш високою прибутковістю.
На ринку облігацій високодохідні облігації мають найвищу ймовірність дефолту і тому сплачують високу дохідність або процентну ставку. На іншому кінці спектру - державні облігації, які, як правило, виплачують найнижчу дохідність.
