Збір акцій 2019 року проводять два каталізатори, які значною мірою забувають: збільшення на 58% викупу акцій та 5-кратне збільшення припливів до ETF лише за останній тиждень, за даними банку Bank of America Merrill Lynch. Дивовижно, що це відбувається, коли роздрібні та інституційні інвестори, так само, були чистими продавцями акцій, продемонстровані 1, 48 мільярда доларів у продажу акцій за тиждень, що закінчується 1 березня, йдеться у детальній історії CNBC.
Це викликає занепокоєння принаймні одного стратегія на фондовому ринку. "Потоки фондів показують, що, хоча у нас відбулося суттєве відновлення після мінімуму 24 грудня, рівень участі - як інституційно, так і роздрібних інвесторів - там ще не було", - сказав Арт Хоган, головний стратег ринку Національні цінні папери, на CNBC. "Ви бачите це відновлення V-подібної форми на ринках, і поки позиціонування все ще дуже легке", - додав він, також застерігаючи: "Існує відчуття, що на ринку не вистачає пари". У таблиці нижче викладено основні сили, що підштовхують запаси.
Що рухає ралі 2019 року
(Погляд на тиждень, що закінчується 1 березня 2019 року)
- Покупки склали 1, 4 мільярда доларів. Покупки зросли на 58% у порівнянні з роком (YOY), темп за рекордний рік чистий припливETF склав 854 мільйони доларів, що більше ніж у 5 разів за попередній тиждень. Чистий продаж окремих акцій становив 1, 48 мільярда доларів. Це був другий тиждень чистої продаж акційІнституції були чистими продавцями всіх секторів, крім матеріалів та комунальних послугРоздрібна торгівля, або окремі особи, інвестори були чистими продавцями кожного сектору.
Значення для інвесторів
Хоча індекс S&P 500 (SPX) до 2019 року піднявся на 11, 3% через відкритий 6 березня, Хоган вважає, що багато інвесторів все ще стурбовані різким розпродажем, який відбувся в грудні. "Короткочасна м'язова пам'ять того, як швидко руйнуються речі, все ще є, хоча деякі речі, які спричинили це, змінилися", - сказав він.
Сплеск ETF
Тим не менше, навіть незважаючи на те, що інвестори стають все більш нерішучими щодо володіння окремими акціями, порив в ETF був бурхливим. Протягом цілого лютого ETF, що перераховуються в США, отримав чистий приплив у розмірі 22 мільярдів доларів, що збільшило їхні загальні активи до 3, 75 трильйона доларів, повідомляє ETF.com. Для задоволення бурхливого попиту, чистих курсів чи випуску нових акцій ETF американські акції ETF в лютому були оцінені в понад 13 мільярдів доларів. Для ETF, що інвестують у міжнародні акції, чисті фонди становили близько 1 мільярда доларів, тоді як цей показник становив 9 мільярдів доларів для ETF з фіксованим доходом.
Бумбек-бум
Викуп акцій корпораціями, що випускають емісію, був провідним джерелом попиту на акції на всьому поточному ринку биків, і, таким чином, головним рушієм приросту фондового ринку. З 2009 року викуп акцій склав близько 5 трлн дол., Що додало приблизно 2% до річного темпу зростання прибутку на акцію (EPS), згідно з аналізом Дубравко Лакос-Буяс, керівник стратегії акцій США в JPMorgan, за Барроном.
Він підрахує, що викуп акцій S&P 500, оголошений у 2018 році, становив близько 938 мільярдів доларів, що майже вдвічі перевищує показник 2017 року. Репатріація закордонних готівкових коштів склала приблизно 570 мільярдів доларів протягом перших трьох кварталів 2018 року.
Попереду
Lakos-Bujas очікує, що компанії S&P 500 заявлять про близько 800 мільярдів доларів викупу в цьому році, що фінансуються в основному за рахунок резервів грошових коштів, а не з боргами. Він зазначає, що американські корпорації все ще зберігають близько 1 трлн доларів готівкових коштів за кордоном, і передбачає, що вони знову повернуть великі суми у 2019 році. Значна частина цього, ймовірно, вливатиметься у викуп, продовжуючи зміцнюючи ціни на акції.
