Є багато причин, чому інвестор може не відчувати себе комфортно інвестувати у фармацевтичні компанії. Для багатьох інвесторів, які хочуть домогтися наступного великого фармацевтичного прориву, найбільша перешкода - це точно знати, як рухатись до оцінки таких компаній як потенційних інвестицій. Ще одне ключове питання щодо інвестування в компанії, що займаються наркотиками, полягає в тому, чи будуть їхні наркотики виходити на ринок і залишатись його.
Ключові вивезення
- Інвестори, які зацікавлені в інвестуванні у фармацевтичну компанію, повинні оцінити здатність компанії вивозити свої ліки на ринок, і це включає розуміння здоров'я трубопроводу компанії. "Трубопровід" для фармацевтичної компанії означає, скільки препаратів у неї є в галузі досліджень та розробок (НДДКР) та різних етапів, які ці продукти повинні пройти, перш ніж потрапити на ринок. Управління з контролю за продуктами і ліками США (FDA) має суворі тести та рекомендації, які повинні пройти препарати, перш ніж фармацевтичним компаніям буде дозволено продавати їх споживачам. Інвестори повинні шукати фармацевтичні компанії з потужним конвеєрним списком, успішним результатом успішного вивезення наркотиків на ринок та препаратами, які пройшли перевірку FDA.
Що таке трубопровід і чому це займає так довго?
Конвеєр - це термін, який позначає, скільки продуктів - вакцини, стероїди, супресори імунної системи, афродизіаки (все це під загальним заголовком лікарських засобів) - знаходяться на різних стадіях досліджень та розробок (НДДКР). Середньому лікарському засобу потрібно від 10 до 15 років, щоб зробити його до аптечних прилавків із зошита вченого.
Основна причина, по якій трубопровід не протікає вільно, полягає в тому, що Адміністрація з харчових продуктів та лікарських засобів (FDA) має власний запірний клапан, щоб захистити споживачів від ліків, які можуть мати несподівані побічні ефекти. FDA має дуже суворі рекомендації та тести, які наркотик повинен пройти, перш ніж він потрапить на прилавки магазинів; навіть після проходження тестів FDA залишає за собою право в будь-який час масово витягувати препарат.
17%
Середня сума доходів фармацевтичні компанії витрачають на дослідження та розробки (НДДКР).
Інвестор чи хтось, хто страждає смертельним захворюванням, можуть стверджувати, що FDA є додатковою перешкодою для вже складного процесу. Але, як споживачі, ми повинні цінувати той факт, що саме через FDA ми можемо приймати ліки, визначені для надання переваг, що перевищують потенційні ризики.
Важливість розробки лікарських засобів, що очікують на розгляд
Здоров'я трубопроводу є життєво важливим для фармацевтичних компаній усіх розмірів. Це головний показник того, чи є компанія доброю інвестицією. Фірма має лише стільки років патенту на певну формулу, перш ніж генеричні компанії з лікарських засобів проникнуть і знижують ціну. Як результат, компанії, особливо стартапи, знаходяться на дуже хитких умовах, якщо вони залежать від одного препарату лише за весь свій прибуток (пам'ятайте, що FDA може ввести наркотики в будь-який час).
Щоб протистояти цій невизначеності, компанії намагаються підтримувати свої трубопроводи. Розробка лікарських препаратів у фармацевтичній промисловості трохи схожа на метання дротика в темряві. Чим більше викидаєте дартс, тим більше шансів на те, щоб потрапити в слід. Ви можете перевірити, скільки наркотиків у компанії є в конвеєрному опитуванні в The Value Line Investment Survey , Bloomberg Businessweek , The Wall Street Journal або у фінансовій звітності компанії.
Синдром тривоги
Важко сказати, чи певний препарат стане фінансово успішним, навіть якщо він є хімічно здоровим. Багато людей думають, що специфічні ліки від артриту були б надлишковими в умовах аспірину та тиленолу, але вони зросли в продажах у віці дитячих бумерів.
Однак увага FDA є еквівалентом кашлю крові для лікарської компанії. Коли компанія змушена витягувати ліки з ринку, або навіть якщо це робиться добровільно, дуже важко повернути цей препарат - не тому, що він не буде ефективним, а тому, що медична сфера вже знайшла замінник препарату, щоб заповнити цю нішу. Швидкий перегляд веб-сайту FDA підкаже, які продукти перевіряються.
З урахуванням можливостей пускової аптеки
Створені компанії майже завжди безпечніші за нові. Якщо є нова компанія з неперевершеним наркотиком, зазвичай велика фірма приїжджатиме разом із партнером меншої фірми або купує її прямо. Це безпечний крок і для стартап-компанії, оскільки стартап отримає доступ до каналів дистрибуції більшої компанії. Крім того, якщо FDA гальмує наркотики, більша фірма має капітал, щоб знову повернути його до лабораторії.
Однак малі фірми з історією партнерства з метою отримання наркотиків з лабораторії та у світ варто задуматися. Партнерства та придбання стартапів складають від чверті до третини трубопроводів більшості великих компаній. Деякі стартапи вирішують потрапляти на солі та продавати наркотики безпосередньо лікарям у містах, де захворювання найбільш поширене.
Ці стартапи часто бувають успішними в цьому починанні, але це винятки. Більшість інвесторів вагаються з новими компаніями, які називаються біотехнологічними компаніями, і на стадії розвитку їх зазвичай вважають азартною гру.
Довгостроковий прогноз
Щоб фільтрувати великі компанії величезними трубопроводами, ми повинні дивитися на типи препаратів, які випускаються. Вкладати гроші в компанію, яка має успішний продукт, зазвичай є безпечною практикою, але з лімітом патенту у фармацевтичній галузі це як би робити ставку на коня, який вже виграв гонку раніше; це може вийти попереду знову, або може бути занадто стомленим.
Кращі продукти - це ті, які орієнтовані на певний клас захворювань. Це можуть бути захворювання, ракові захворювання або віруси, які атакують нервову систему, шкіру, серце тощо. Або це можуть бути захворювання, які впливають на демографічні показники, такі як діти, люди похилого віку або чоловіки середнього віку зі слабким лібідо. Орієнтуючись на специфіку, ці компанії уникають головної конкуренції. Це також дає можливість інвесторам диверсифікуватись у фармацевтичній галузі.
Суть
Як інвестори, шукайте компанії, які мають здоровий конвеєр та історію успішного виведення наркотиків на ринок. Якщо продукція компанії не контролює FDA і має цілісну ціль, певну демографічну чи хворобову зону, це хороший знак. Якщо ви збираєтесь купувати лише одну компанію, ідіть у велику фірму. Але, якщо ви збираєтесь урізноманітнити галузь, невеликі компанії з історією партнерства або НДДКР, що зосереджуються на захворюваннях, які є постійною проблемою (хвороба Альцгеймера, серцеві захворювання тощо), є суттєвим доповненням до асортименту фармацевтичних препаратів.
