Що таке перелом
Фракція - це тип опціону, який надає власнику опціону можливість укласти договір форвардного курсу із заздалегідь визначеними умовами та протягом певного часу. Як і варіанти ванілі, переломи мають термін придатності. Покупці використовують фракції для захисту від зміни процентних ставок ціною премії.
Фракція також відома як "гарантія процентної ставки".
Порушення фрактури
Фракції дають право власнику укладати угоду про форвардний курс, якщо він цього вирішить. Як і варіанти ванілі, фракція пропонує права, але не є обов'язком для покупця.
Покупець сплачує премію за фракцію. Якщо фракція не буде здійснена (перетворюється на форвардну угоду), покупець втрачає премію, але не зобов'язаний укладати форвардну угоду.
Якщо покупець вирішить скористатись опціоном, він укладе договір форвардного курсу відповідно до умов фразу. Фракції торгуються без рецепта, що дозволяє двом сторонам, що беруть участь в транзакції, вказувати точні умови, які вони хочуть. Умови включають умовну суму форвардного періоду, закінчення терміну дії опціонної частини фразу, премію за опціоном та дату розрахунку, дату погашення та ставки форвардного періоду. Якщо обидві сторони погоджуються, формується фракція.
Після укладення угоди про форвардний курс опціонна частина транзакції припиняє своє існування. Продавець фракції зберігає сплачену премію і форвард займає місце опціону як зобов'язання обох сторін.
Використання фрактури
Фракції використовуються корпораціями та установами для управління ризиком процентної ставки. Покупець угоди про фрахтування та форвардну ставку хоче захистити від підвищення процентних ставок. Покупець форварду сплачує фіксовану процентну ставку за умовною сумою грошей.
Продавець фракції та угоди про форвардну ставку хоче захистити від зниження процентних ставок. Продавець сплачує плаваючу процентну ставку, зазвичай пов'язану з LIBOR.
Умовна сума форварду, скажімо, 1 мільйон доларів, між двома сторонами не обмінюється. Скоріше, лише валютна різниця, створена двома процентними ставками, обмінюється на дату набрання чинності форварду.
Оскільки угоди про форвардний курс не вимагають обміну умовної суми між двома сторонами, вони є позабалансовими угодами. Це означає, що корпораціям не потрібно звітувати про угоду на своєму балансі.
