Жалюгідні показники хедж-фондів перевищили навіть найгірший фондовий ринок за десятиліття, і він погано впливає на групу в наступному році. Із загальної кількості 450 хедж-фондів, підконтрольних альтернативній інвестиційній групі HSBC, лише 16 фондів, які повідомили про результати за весь рік в 2018 році до 4 січня, отримали позитивну віддачу до виплат. Тим часом 169 хедж-фондів, здається, перебувають на позитивній території, але вони ще не повинні звітувати.
Навіть якщо всі ці фірми закінчилися за рік, найкращий випадок, більшість фондів, можливо, все-таки втратили гроші в 2018 році, твереза реальність з огляду на здоровенні збори, які інвестори платять, як визначено Financial Times.
Потрясіння на фондовому ринку, зростання цін на хедж-фонди
Деякі з найбільших хедж-фондів - у тому числі ті, якими керують GAM, Schroder's та BlackRock - оприлюднили двозначні збитки до понад 20% у 2018 році. Оскільки підвищена волатильність сколихнула глобальні ринки, підвищення процентних ставок у США призвело до широких труднощів для альтернативних менеджерів. Промисловість зазнала найбільших щорічних збитків з 2011 року, зменшившись на 4, 1% за принципом зваженості на фонд, згідно з даними Bloomberg, згідно з даними Hedge Fund Research Inc.
Зниження продуктивності випливає з широкого спектру невдалих макро- та мікростратегій, які потребувалимуть серйозних змін у 2019 році.
"Очікується, що тенденція, орієнтована на тенденції, може пошкодитись у точках зміни ціни, а окупність цього ризику - це здатність позитивно реалізовуватися в умовах стійкого ризику або нести ринкове середовище", - сказав Ентоні Лоулер, керівник GAM Systematic. Консультанти з торгівлі товарами, що керуються комп'ютером, які керують приблизно 10% активів галузі, відзначили свої найгірші показники за 16 років. Юрист зазначив, що хоча 2018 рік був важким, він не став причиною сумніву швейцарського менеджера активів чи змінилася динаміка ринку.
Компанія BlackRock, найбільший у світі менеджер з грошовими коштами, пояснила слабкість торговельною напруженістю в США, підвищенням ставок та більшою макроекономічною невизначеністю щодо термінів ринкового циклу, що завдало шкоди ефективності експортоорієнтованих компаній у своєму портфелі. Багато спостерігачів ринку очікують, що ці навітряні вітри збережуться або посиляться в 2019 році.
Попереду
Погано керовані хедж-фонди можуть закінчитися в цьому році ще більше депресією, враховуючи, що навряд чи вони зможуть експлуатувати майбутні смути, не спалюючись. Це підкреслює невдачу активних менеджерів, подібно до активних пайових фондів, які останніми роками зазнали значного відтоку. У той час як топ-хедж-фонди боролися, щоб виправдати своє існування, виходячи з того, що їхні активні стратегії будуть світити протягом року, дані тепер свідчать про інше. Якщо їх ефективність не покращиться, перехід до пасивних фондів повинен продовжувати прискорюватися.
