Що таке похідні від інфляції
Інфляційні деривати - це підклас деривативів, який інвестори використовують для управління потенційним негативним впливом зростання рівня інфляції.
Як і інші похідні інструменти, включаючи опціони або ф'ючерси, похідні від інфляції дозволяють особам брати участь у цінових рухах ринку чи індексу, в цьому випадку - Індекс споживчих цін, вимірювання загальної вартості товарів і послуг в економіці. Це може допомогти інвесторам захиститись від ризику збільшення цін, що розмиває реальну вартість їх інвестиційного портфеля.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ похідних інфляції
Похідні від інфляції описують низку стратегій від відносно простих свопів до складніших ф'ючерсних та опціонованих продуктів. Найпоширенішою формою інфляційного похідного є інфляційний своп, який дозволяє інвестору забезпечити захищений від інфляції прибуток відносно індексу, як ІСЦ.
При свопі один інвестор погоджується сплатити контрагенту фіксований відсоток від умовної суми в обмін на плату з плаваючою ставкою або платежі. Зміна інфляції протягом договору визначатиме вартість внеску. Розрахунок між фіксованими та плаваючими значеннями здійснюється за попередньо визначеними інтервалами. Залежно від зміни змішаного рівня інфляції одна сторона розмістить заставу іншій стороні.
У так званих інфляційних свопах з нульовим купоном одна сторона здійснює одну або іншу сторону під час погашення договору. Цей єдиний внесок протиставляється свопам, коли подання платежів відбувається протягом усієї угоди в серії обмінів.
Наприклад, візьміть п'ятирічний своп з нульовим купоном, при якому Сторона А погоджується сплатити фіксовану ставку в розмірі 2, 5%, що складеться щорічно, на суму 10 000 доларів США, тоді як Сторона В погоджується сплатити встановлений рівень інфляції за цим принципом. Якщо інфляція перевищує 2, 5%, Партія А виходить на перше місце, якщо ні, Партія Б отримує прибуток. У будь-якому випадку Сторона А експертно використовувала своп, щоб передати свій власний інфляційний ризик іншій особі.
Хоча інфляційні свопи часто проводяться через термін погашення, інвестори мають можливість торгувати ними на біржах або на позабіржових ринках до закінчення терміну дії контракту. Знову ж таки, якщо рівень інфляції за свопом вищий за фіксовану ставку, яку інвестор платить за нього, продаж призведе до позитивного прибутку, який класифікується IRS як приріст капіталу.
Альтернативи похідним від інфляції
Інші стратегії, захищені від інфляції, включають цінні папери, захищені від інфляції (TIPS) та використання таких товарів, як золото та нафта. Але обидва мають потенційні недоліки в порівнянні з похідними від інфляції, включаючи круті мінімуми інвестицій, збори та високу мінливість. Зважаючи на їх низькі вимоги до премії, широкий діапазон строків погашення та низьке співвідношення з власними паперами, похідні інфляції стали звичним продуктом для інвесторів, які прагнуть управляти інфляційним ризиком.
