Зміст
- Види задухів
- Фактори, що впливають на задухи
- Довга задуха
- Коротка задуха
- Суть
Слово "задуха" викликає вбивчі образи помсти. Однак удушення у світі варіантів може бути як визвольним, так і законним., ми покажемо вам, як можна сильно втримати цю стратегію задухи.
Опційне удушення - це стратегія, в якій інвестор займає позицію як за викликом, так і за різними цінами страйку, але з однаковим терміном погашення та базовим активом.
Інша стратегія варіантів, яка за своїм призначенням досить схожа на задуху, - це бадилля. Страддл розрахований на те, щоб скористатися можливим раптовим переходом ціни на ринку, якщо у торговця є опція пут-дзвінка з однаковою ціною страйку та терміном погашення. Незважаючи на те, що і задуха, і задуха мають на меті збільшити шанси на успіх торговця, задуха має можливість економити гроші і час для торговців, які працюють на жорсткий бюджет. (Більше про страддл читайте у Стратегічній стратегії Простий підхід до нейтрального ринку .)
Ключові вивезення
- Задуха - це стратегія комбінування опціонів, яка передбачає купівлю (продаж) як дзвінка без грошей, так і розміщення в одній і тій же основі та термін придатності. що робить його ідеальним для трейдерів, які вважають, що буде підвищена мінливість, але не впевнені в напрямку. Коротке задушення окупається, якщо основна частина не рухається сильно, і найкраще підходить для трейдерів, які вважають, що буде низька мінливість.
Види задухів
Сила будь-якої задухи можна виявити, коли ринок рухається збоку в межах чітко визначеного діапазону підтримки та опору. Набір і виклик можуть бути стратегічно розміщені, щоб скористатися одним із двох сценаріїв:
- Якщо ринок має потенціал зробити будь-який раптовий рух, чи довгий, чи короткий, тоді можна придбати виклик та виклик, щоб створити позицію "довгої задухи". Якщо очікується, що ринок збереже статус-кво, між підтримкою та опором рівні, тоді пут і дзвінок можна продати, щоб отримати прибуток від премії; це також відомо як "коротке задуха".
Незалежно від того, яку з цих задушів ви ініціювали, успіх чи невдача цього ґрунтується на природних обмеженнях, які притаманні варіантам, по суті, є основними ринковими реаліями попиту та пропозиції.
Фактори, що впливають на всі задухи
Є три ключові відмінності, які задушить, від своїх двоюрідних братів:
Варіанти без грошей
Перша ключова відмінність полягає в тому, що задухи виконуються за допомогою опцій без грошових коштів (OTM). Опції OTM можуть бути до або навіть понад 50% дешевшими, ніж їхні кошти з грошовими коштами (банкомат) або грошові кошти (ITM). Це має важливе значення в залежності від обсягу капіталу, з яким може працювати торговець.
Якщо торговець поставив довгу задуху, то знижка дозволяє їм торгувати з обох боків огорожі за 50% витрат на надягання довгого сідла. Якщо трейдер налаштований на те, щоб покласти коротке байдарки, він збирає на 50% меншу премію, поки все ще піддається проблемі необмеженого збитку, якому продають опціони, яким піддається торговець.
Ризик / винагорода з обмеженою мінливістю
Друга ключова відмінність між задухою і стрижнем - це той факт, що ринок може взагалі не рухатися. Оскільки задуха передбачає купівлю або продаж опціонів, що є ОТМ, існує ризик того, що може не бути достатньо фундаментальних змін базового активу, щоб змусити ринок вийти за межі його діапазону підтримки та опору. Для тих торговців, які довго задушуються, це може бути поцілунком смерті. Для тих, хто короткий задуха, це саме той тип обмеженої мінливості, необхідний для отримання прибутку.
Використання Delta
Нарешті, грецький дельта-трекер варіантів нестабільності відіграє важливу роль при прийнятті удушених рішень щодо купівлі чи продажу. Delta розроблена для того, щоб показати, наскільки тісно змінюється вартість опціону стосовно основного активу. Опція OTM може переміщуватися на 30% або 0, 30 долара за кожен хід долара в базовому активі. Це можна визначити лише переглянувши дельту варіантів, які ви хочете придбати чи продати.
Довга задуха
Довге задуха передбачає одночасну купівлю та продаж ставок та дзвінків за різними страйковими цінами. Як визначаються різні страйкові ціни, виходить за межі цієї статті. Можна використовувати безліч варіантів, які обертаються навколо мінливості, перекуплених / перепроданих показників або ковзних середніх. У наведеному нижче прикладі ми бачимо, що євро розвинув деяку підтримку в районі $ 1, 54 та опір на рівні $ 1, 5660.
Торговець з довгими задухами може придбати дзвінок із страйковою ціною 1, 5660 доларів та ставкою із ціною страйку 1, 54 долара. Якщо ринок пробиває ціну $ 1, 5660, дзвінок переходить на ITM; якщо він руйнується і пробивається через $ 1, 54, ставка переходить на ITM.
У графіку подальших досліджень ми бачимо, що ринок проривається вгору, прямо через $ 1, 5660, що робить дзвінок OTM вигідним. Залежно від того, скільки коштує опціонна опція, її можна або продати назад на ринок, щоб зібрати будь-яку вбудовану премію, або утримувати до закінчення терміну дії, не закінчившись.
Коротка задуха
Використовуючи ту саму діаграму, короткодушний трейдер продав би дзвінок за $ 1, 5660 і продав пут по 1, 54 долара. Після того, як ринок пробиває страйкову ціну в розмірі 1, 5660 доларів, проданий дзвінок необхідно викупити назад або трейдер ризикує зазнати необмежених збитків, якщо ринок продовжує зростати.
Премія, яка утримується від продажу поставлених $ 1, 54, може або не покрити всі збитки, понесені внаслідок викупу дзвінка. Один факт безумовно: поставлена премія зменшить деякі збитки, понесені торгівлею в цьому випадку. Якби ринок пробив страйкову ціну в розмірі 1, 54 долара, то проданий дзвінок компенсував би частину збитків, які були б понесені.
Скорочення задухи - це стратегія з низькою мінливістю, нейтральна для ринку, яка може процвітати лише на ринку, що обмежується діапазоном. Він стикається з основною проблемою, яка витісняє його здатність до збирання премій. Це може мати одну з двох форм:
- вибираючи дуже близький діапазон, щоб зібрати дорогу премію з шансами на користь того, що ринок пробивається через широкий діапазон, що будь-яка невелика премія зібрана непропорційно мала, порівняно з необмеженим ризиком, пов'язаним з продажем опціонів
Суть
Удушення торгівлі як в її довгих, так і в коротких формах може бути вигідним. Потрібно ретельне планування, щоб підготуватися як до ринків високої, так і низької енергонебезпеки, щоб він працював. Після того, як план успішно складений, то здійснення купівлі чи продажу OTM приймає та дзвінки просте. Вибирати напрямок ринку мало що потрібно; ринок просто активізує успішну сторону удушення торгівлі. Це головна активність у прийнятті торговельних рішень.
