Купуючи облігацію, ви позичаєте гроші емітенту. Оскільки облігація є позикою, відсотки, що сплачуються власнику облігації, - це плата за позику грошей. Проценти, що підлягають сплаті, відображаються у відсотках від позикової суми, відома як номінальна вартість облігації.
Як результат, облігація номіналом 1000 доларів США та процентною ставкою 10 відсотків обіцяє платити 100 доларів на рік відсотків до моменту погашення облігації, після чого початкову номінальну вартість (1000 доларів США) повернуть власнику облігації.
Що відбувається, коли процентні ставки зростають (або падають)
Хоча облігація має фіксовану номінальну вартість, ціни, за якими вона купується та продається на фінансовому ринку, можуть бути або вищими, нижчими або рівними номіналу. Наприклад, якщо ринкова процентна ставка становить 10 відсотків, то облігація, що сплачує 10 відсотків, продаватиметься за номінальну вартість. Однак якщо ринкова процентна ставка підвищиться до 11 відсотків, ніхто не буде платити номінальну вартість, оскільки наявні однакові облігації, що сплачують 11-відсоткову ставку.
Це призводить до падіння ціни облігації, доки сплата відсотків плюс прибуток, отриманий різницею між номінальною вартістю та нижчою ціною, що виплачується, приносить прибуток у 11 відсотків.
З тієї ж причини, коли ринкова процентна ставка падає, ціни на облігації зростають. Цей сценарій демонструє основний принцип між процентними ставками та цінами облігацій; коли одна йде вгору, інша знижується. Оскільки ринкові процентні ставки постійно падають і ростуть, так це роблять і ціни облігацій.
Чи змінюється номінал?
Важливо зазначити, що номінальна вартість облігації, сума, яку ви отримаєте при погашенні, ніколи не зміниться незалежно від ринкової ставки або ціни облігації.
Якщо ринкова процентна ставка вища за відсотки, що виплачуються за облігацією, вважається, що облігація продається зі знижкою (нижче номінальної вартості). Якщо ринкова процентна ставка нижча за відсотки, що сплачуються за облігацією, вона вважається продажем з премією (вище номіналу). І якщо ринкова процентна ставка дорівнює сплаті відсотків, облігація продаватиметься за номіналом. Сама номінальна вартість, а значить, вартість облігації, що виплачується після погашення, ніколи не зміниться, незалежно від ціни облігації або ринкових процентних ставок.
