Як стверджує одна команда аналітиків на вулиці, безпрецедентний показник американських акцій порівняно з міжнародними акціями не триватиме.
JPMorgan Chase & Co. випустила вівторок записку, в якій прогнозує, що ринки, що розвиваються () та цінні активи активізують повернення, очікуючи, що останній курс долара вщухне. Стратеги JPM Марко Коланович та Брам Каплан передбачають продовження сили на ринку акцій США, але очікують, що він відставатиме від інших ринків. За більш ведмежим і менш вірогідним сценарієм, долар може продовжувати зростати, а американські акції можуть впасти, вважають аналітики.
"Більш імовірний результат - конвергенція" ризик для ", зважаючи на гідне глобальне зростання, дешевші оцінки за межами США, продовження викупу США, посилену критику подорожчання курсів та високий долар з боку адміністрації США, нові стимулюючі заходи в Китаї та тривають переговори щодо врегулювання торговельної війни ", - написали стратеги JPM. Вони очікують, що ця тенденція посилиться за рахунок зниження ліквідності та короткого скорочення валют, металів, широких акцій ЕМ та акцій Китаю.
EM, Акції Європи "наздоганяють"
"Іншими словами, щось дасть - або США впадуть, або акції ЕМ та Європи наздогнать і просунуться вище", - написав JPM.
Хоча сценарій "відмови від ризику" є менш імовірним, його не слід відкидати, відзначив JPM. Потенційні каталізатори включають продовження курсу долара або зрив торгових переговорів з Китаєм.
Завдяки сильній внутрішній економіці, зростаючому сектору технологій та зростанню долара американські акції пройшли набагато краще, ніж їхні світові колеги. У той час, як індекс S&P 500 на сьогодні становив 7, 1% (YTD), світовий індекс Bloomberg EMEA впав на 3, 5% за той же період.
"Зважаючи на те, що це таке рідкісне явище - ніколи не траплялося як для Європи, так і для Азії, - це дозволяє нам вважати, що це умова ринку, яка не буде зберігатися", - написали стратеги.
