Оскільки облігації, як і будь-яка інша цінна папір, відчувають коливання на ринку, можливо, продати облігацію можна коротко. Короткий продаж - це спосіб отримати прибуток від падіння цінних паперів (наприклад, акцій або облігацій), продаючи його, не володіючи ним. Інвестори, які очікують, що ведмежий ринок часто вступають у коротку позицію, продаючи позичену цінні папери за поточною ринковою ціною в надії викупити її за нижчою ціною (в цей час він поверне її первинному власнику).
Короткі продавці на фондовому ринку, як правило, переймаються їхніми очікуваннями щодо майбутнього прибутку компанії (головний фактор, що визначає ціну акцій), тоді як короткі продавці облігацій найбільше переймаються майбутніми прибутковістю облігацій, визначальним фактором цін облігацій. Передбачення цін на облігації вимагає уважної уваги до коливань процентних ставок. По суті, зі зростанням процентних ставок ціни на облігації мають тенденцію до падіння (і навпаки). Тому людина, що очікує збільшення процентних ставок, може здатися, що здійснить короткий продаж. (Щоб дізнатися більше про фактори, що впливають на ціни облігацій, прочитайте посібник з основ облігацій .)
Продаж коротких може бути чудовою стратегією заробляння грошей на ринку, який мляво або занепадає. Однак будьте обережні, перш ніж перейти до коротких продажів облігацій - або будь-якого іншого цінного паперу.
Радник Insight
Рік Конрад, CFP®, CFA
Roosevelt Investment Group, Inc., Нью-Йорк, Нью-Йорк
Безумовно, можна продати облігацію коротко, як і ви продаєте акцію. Оскільки ви продаєте облігацію, якою не володієте, її потрібно позичити. Для цього потрібен маржинальний рахунок і, звичайно, певний капітал як застава від виручки від продажу. Існує також нарахування відсотків за позики. Подібно до того, як інвестор, який скорочує акції, повинен виплатити позикодавцю будь-які дивіденди, короткий продавець облігації повинен виплатити позикодавцеві купони (відсотки), які заборговані за облігацією.
Розглянемо можливість використання ETF з оберненою облігацією, призначеної для виконання протилежному базовому індексу. Ці засоби дозволяють вам укладати короткі облігації на основі терміну погашення або за кредитною якістю. Але коефіцієнт їх витрат, як правило, вищий, ніж їх "довгі" аналоги, оскільки вони вимагають більших зусиль та моніторингу з боку спонсора ETF.
