Що таке розмітка?
Націнка - це різниця між найнижчою ціною пропозиції інвестицій серед брокерських дилерів і ціною, що стягується з клієнта за вказану інвестицію. Націнки трапляються, коли брокери діють як довірителі, купуючи та продаючи цінні папери з власних рахунків на власний ризик, а не отримуючи плату за полегшення операції. Більшість дилерів - це брокери, і навпаки, тому термін брокер-дилер є поширеним.
Націнки також відображаються в налаштуваннях роздрібної торгівлі, де роздрібні торговці відзначають відпускну ціну товару на певну суму чи відсоток, щоб отримати прибуток.
Розуміння націнок
Націнки відбуваються, коли певні цінні папери доступні для придбання роздрібними інвесторами у дилерів, які продають цінні папери безпосередньо з власних рахунків. Єдине відшкодування дилера відбувається у вигляді розмітки, різниці між ціною придбання цінних паперів і ціною, яку дилер стягує з роздрібного інвестора. Дилер бере на себе певний ризик, оскільки ринкова ціна цінних паперів може впасти, перш ніж продати інвесторам.
З іншого боку, відплата виникає, коли брокер купує цінні папери у клієнта за ціною, нижчою від його ринкової вартості.
Ключові вивезення
- Націнка - це різниця між ринковою ціною цінного папера, яку особисто утримує брокер-дилер, і ціною, яку сплачує роздрібний клієнт. Акції є законним способом отримання брокерами-дилерами прибутку від продажу цінних паперів. Однак торговці, не завжди зобов'язані розкривати розмітку клієнтам.
Переваги націнок
Націнки є законним способом отримання брокерами-дилерами прибутку від продажу цінних паперів. Цінні папери, такі як облігації, куплені чи продані на ринку, пропонуються із розповсюдженням. Спред визначається ціною пропозиції, тим, хто готовий платити за облігації, і ціною запитання, якою хтось готовий прийняти за облігації.
Коли дилер виступає основним у трансакції, він може відзначити ціну ставки, що створює ширший розкид між пропозицією та пропозицією. Різниця між спред-ринком і помітним розмахом дилера - це прибуток.
Спеціальні міркування щодо націнок
Дилер повинен розкрити лише плату за транзакцію, яка, як правило, є номінальною вартістю. При цьому покупець не є прихильним до первинної транзакції дилера чи розмітки. З точки зору покупця, єдиною вартістю придбання облігації є невелика плата за трансакцію. Якщо покупець облігації спробує негайно продати облігацію на відкритому ринку, йому доведеться скласти націнку дилера на спред або понести збитки. Відсутність прозорості покладає тягар на покупців облігацій, щоб визначити, чи отримують вони справедливу угоду.
Дилери змагаються між собою, зменшуючи розмір націнок. Покупці облігацій можуть порівнювати ціну, яку продавець заплатив за облігацію, з її фактичною ціною. Покупці облігацій можуть мати доступ до реквізитів операцій з облігаціями через різні джерела, наприклад, Investinginbonds.com, який щодня повідомляє всю інформацію, пов’язану з операціями з облігаціями.
Замість стягнення фіксованої плати, брокери, які виступають в ролі довірителів, можуть бути компенсовані за рахунок розміщення (валового прибутку) цінних паперів, що зберігаються і пізніше продані клієнтам.
