Що таке маржа SPAN?
Маржа SPAN розраховується за допомогою стандартизованого аналізу портфеля ризиків (SPAN) - провідної системи, яка була прийнята більшістю опціонів та ф'ючерсних бірж по всьому світу. SPAN заснований на складному наборі алгоритмів, що визначають вимоги до маржі відповідно до глобальної (загальної суми портфеля) одноденного ризику для рахунку торговця.
Ключові вивезення
- Маржа SPAN визначає маржинальні вимоги на основі глобальної оцінки одноденного ризику для рахунку торговця. Маржинальність SPAN розраховується за допомогою масивів ризиків та модельованих сценаріїв ризику.
Основи маржі SPAN
Письменники з опціонів та ф'ючерсних контрактів зобов'язані мати на своїх рахунках достатню кількість маржі для покриття потенційних втрат. Система SPAN за допомогою своїх алгоритмів встановлює запас кожної позиції в портфелі деривативів та фізичних інструментів до обчисленого найгіршого можливого одноденного кроку. Він розраховується за допомогою масиву ризику, який визначає прибутки чи збитки для кожного контракту за різних умов. Ці умови називаються сценаріями ризику та вимірюють прибуток (або збитки) щодо зміни цін, зміни волатильності та зменшення часу до закінчення терміну дії.
Основними вхідними даними для моделей є страйкові ціни, безризикові процентні ставки, зміна цін базових цінних паперів, зміни волатильності та зменшення часу до закінчення терміну дії. Після обчислення маржі кожної позиції система може перенести будь-яку надлишкову маржу на існуючі позиції на нові позиції або існуючі позиції, які не мають маржі.
