Що таке точкова торгівля?
Точкова торгівля, також відома як точкова операція, стосується купівлі чи продажу іноземної валюти, фінансового інструменту чи товару для миттєвої доставки у визначену дату спот. Більшість спотових контрактів включає фізичну доставку валюти, товару або інструменту; різниця в ціні майбутнього або форвардного контракту проти спот-контракту враховує часову вартість платежу, виходячи з процентних ставок та часу до погашення. У спотовій торгівлі іноземною валютою обмінний курс, на якому базується операція, називається курсом спот.
Точкова торгівля може протиставлятися форвардній або ф'ючерсній торгівлі.
Розуміння точкової торгівлі
Точкові контракти на валютній валюті є найпоширенішими і зазвичай доставляються протягом двох робочих днів, тоді як більшість інших фінансових інструментів погашаються на наступний робочий день. Ринок спотових валютних (форекс) торгує в електронному вигляді по всьому світу. Це найбільший у світі ринок, щодня торгується понад 5 трлн доларів; її розмір карлики збільшує процентну ставку та товарний ринок.
Поточна ціна фінансового інструменту називається спотовою ціною. Це ціна, за якою інструмент можна негайно продати або купити. Покупці та продавці створюють спотову ціну, розміщуючи свої замовлення на покупку та продаж. На ліквідних ринках спотові ціни можуть змінюватися вдруге, оскільки замовлення заповнюються і нові виходять на ринок.
Спеціальні міркування
Форвард ціноутворення
Ціна за будь-який інструмент, який погашається пізніше, ніж спот, є поєднанням спотової ціни та вартості відсотків до дати розрахунку. У випадку форекс для цього розрахунку використовується різниця процентних ставок між двома валютами.
Ключові вивезення
- Точкові торги включають фінансові інструменти, що торгуються для негайної доставки на ринок. Багато активів котирують "спотову ціну" та "ф'ючерсну або форвардну ціну". Більшість транзакцій на спотовому ринку мають дату розрахунку T + 2. Торгові операції зі спотом можуть відбуватися на обмін або позабіржовий.
Інші точкові ринки
Більшість товарів із процентною ставкою, такі як облігації та опціони, торгують для спотового розрахунку на наступний робочий день. Договори найчастіше складаються між двома фінансовими установами, але вони також можуть бути між компанією та фінансовою установою. Спп-своп, при якому найближча нога на дату спот, зазвичай погашається протягом двох робочих днів.
Товарами зазвичай торгують на біржі. Найпопулярнішими є група CME (раніше відома як Чиказька товарна біржа) та Міжконтинентальна біржа, якій належить Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE). Більшість товарних торгів ведеться для майбутнього врегулювання і не поставляється; договір продається назад на біржу до погашення, а прибуток або збиток виплачується готівкою.
