Якщо різко знизилися оцінки фондового ринку, інвесторам може бути цікаво, чи настав цей час займатися полюванням на торги. Відзначаючи, що "кратні показники по всьому світу набагато нижче середніх за 5 років", в недавньому звіті Морган Стенлі йдеться про "ми вважаємо, що є сенс починати збирати з одиничних акцій, де оцінки знижуються та / або заробіток значно скорочується".
Процес скринінгу Морган Стенлі встановив, що три перелічені нижче сектори пропонують найкращі потенційні можливості саме зараз.
3 сектори, які можуть вести за собою
- Фінанси Фінанси
Джерело: Морган Стенлі
Значення для інвесторів
Морган Стенлі знайшов 57 акцій, які зараз виглядають особливо привабливо на основі оцінок. Три перераховані вище сектори сприяли 34 з цих 57 акцій, включаючи SVB Financial Group (SIVB), Ameriprise Financial Inc. (AMP) та Synovus Financial Corp. (SNV) у фінансовій сфері; United Parcel Service Inc. (UPS) та United Rent Inc. (URI) для промислових підприємств; та Mohawk Industries Inc. (MHK), Carnival Corp. (CCL) та Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) на розсуд споживачів.
"Ми взяли S&P 1500 і розглянули змішану нормовану оцінку за останні 5 років, використовуючи комбінацію форвардної ціни до прибутку (25% ваги), ціни на продаж (25% ваги) та ціни до балансової вартості (50% ваги) ", - йдеться у звіті. Морган Стенлі присвоїв більшу вагу співвідношенню ціна до балансової вартості, оскільки, на їхню думку, це "мабуть, кращий показник вартості, ніж показники, орієнтовані на звітність про прибуток" для акцій, які є "глибокими циклічними".
57 акцій у списку привабливих поточних оцінок Морган Стенлі - це ті, з ринковими обмеженнями щонайменше 5 мільярдів доларів та "змішаними оцінками" понад 1, 5 стандартних відхилень нижче середнього за 5 років. Більш конкретно, звіт називає цей перелік "запасів, які, можливо, вже ціновують циклічне уповільнення", і які "можуть запропонувати можливості для покращення ефективності, коли ринок знайде корита".
Попереду
У звіті зазначається: "Ми не налаштовані на те, чи виправдані кратні для кожної цінні папери в списках", і додає, що "міркування, що перевищують оцінку, мають значення". Тим часом, Морган Стенлі також каже: "Ми очікуємо, що Cyclicals буде лідирувати після того, як ринок остаточно просочиться. Недавня відносна сила" Цикліків "проти" Defensives "підтверджує нашу думку про те, що ми насправді наближаємося до корита".
Незалежно від того, чи дійсно ринок у 2019 році дійсно знизиться, залежить від різних макрофакторів, особливо від процентної політики Федеральної резервної системи та від того, чи продовжує економіка розширюватися, або ковзає до рецесії. Невирішені торговельні конфлікти, у свою чергу, продовжують затьмарювати економічну картину.
