У середині 2000-х розслідування комісією з цінних паперів та бірж призвело до відставки понад 50 вищих керівників та керівників фірм по всьому спектру - від мереж ресторанів та рекрутерів до будівельників дому та охорони здоров'я. До скандалу були причетні гучні компанії, включаючи Apple, UnitedHealth Group, Broadcom, Staples, Cheesecake Factory, KB Homes, Monster.com, Brocade Communications Systems, Inc., Vitesse Semiconductor та десятки менш відомих технологічних фірм.
Про що це було? Оновлення параметрів. Читайте далі, щоб дізнатися, як виник скандал, що призвело до кінця і про що ви можете дізнатися з нього зараз.
Параметри оновлення
Суть варіантів скандалу із поверненням даних може бути узагальнена просто як керівники, що підробляють документи, щоб заробити більше грошей, обманувши регуляторів, акціонерів та Службу внутрішніх доходів (IRS). Коріння скандалу сягає 1972 року, коли було введено правило бухгалтерського обліку, що дозволяє компаніям уникати фіксації компенсації виконавців як витрат у своїх звітах про прибутки та збитки до тих пір, поки дохід був у формі опціонів акцій, які надавалися за ставкою рівну ринковій ціні на день отримання гранту, яку часто називають грошовою дотацією. Це дозволило компаніям випускати величезні компенсаційні пакети вищим керівникам, не повідомляючи акціонерів.
Хоча ця практика дала вищим керівникам значні запаси акцій, оскільки грант був виданий за гроші, ціну акцій довелося оцінити до того, як керівники фактично отримали прибуток. Поправка до податкового кодексу 1982 р. Створила стимул для керівників та їх роботодавців працювати разом, щоб порушити закон.
Поправка визнала компенсацію виконавців у розмірі понад 1 млн. Дол. США як необґрунтовану і, таким чином, не може бути сприйнята як відрахування податків фірми. З іншого боку, компенсація на основі продуктивності була вирахувана. Оскільки опціони без грошей вимагають підвищення ціни акцій фірми, щоб керівники отримували прибуток, вони відповідають критеріям компенсації за результатами діяльності та, отже, кваліфікуються як податкове утримання.
Коли вищі керівники зрозуміли, що вони можуть дивитися назад на дату, протягом якої акції їх фірми були за найнижчою ціною на продаж, а потім роблять вигляд, що це дата їх випуску на фондові дотації, народився скандал. Підробляючи дату випуску, вони могли гарантувати собі грошові варіанти та миттєвий прибуток. Вони також можуть обдурити IRS двічі, один раз для себе, оскільки приріст капіталу оподатковується за нижчою ставкою, ніж звичайний дохід, і один раз для їх роботодавців, оскільки вартість варіантів буде кваліфікована як списання корпоративного податку. Цей процес настільки розповсюджений, що деякі слідчі вважають, що 10% дотацій, що були зроблені по всій країні, були видані під цими помилковими приводами.
Скандал з'являється на світ
Ряд академічних досліджень був відповідальним за висвітлення скандалу із заднім числом. Перший був у 1995 році, коли професор Нью-Йоркського університету переглянув дані про надання гранту, які SEC змусили компанії публікувати. У дослідженні, опублікованому в 1997 році, було виявлено дивну схему надзвичайно вигідних дотацій на опціони, які, здавалося б, ідеально приурочені до того, щоб збігати дати, коли акції торгувались на низькому рівні. Серія з двох наступних досліджень професорів в інших місцях припустила, що нездатна здатність до отримання грантових варіантів могла трапитися лише в тому випадку, якщо учасники заздалегідь знали ціни. Історія про Пулітцерівську премію, опублікована в журналі The Wall Street Journal, нарешті підірвала кришку скандалу.
В результаті фірми відновили заробіток, сплатили штрафи, а керівники втратили роботу - і їх авторитет. SEC повідомила, що інвестори зазнали збитків у розмірі понад 10 мільярдів доларів через зниження ціни акцій та викраденого компенсації.
Суть
Ставки на ціни акцій, коли ви вже знаєте, відповідь нечесна. Бізнес без доброчесності - це страшна пропозиція. З точки зору споживача, клієнти покладаються на компанії, які надають товари та послуги. Коли у цих фірм немає етичних меж, їх товари стають підозрюваними. З точки зору акціонерів, ніхто не любить, щоб вони брехали при наданні фінансування та виплаті зарплат.
На початку 2000-х років були прийняті нові положення бухгалтерського обліку, які вимагали від компаній звітувати про їх опціонні дотації протягом двох днів після їх випуску, а також вимагали, щоб усі опціони акцій були перелічені як витрати. Ці зміни зменшили ймовірність майбутніх інцидентів із зворотним змістом.
