Фондовий ринок піднявся до нових рекордно високих показників, незважаючи на ключові макро невизначеності, такі як майбутній шлях економічного зростання, прогноз зниження процентних ставок Федеральною резервною системою та перспективи угоди між США та Китаєм. Враховуючи зростаючі шанси, що ціни на акції можуть бути найвищими, інвестори можуть розглянути можливість перенесення своїх портфелів у приватний капітал, згідно з останнім основним сюжетом Business Insider.
Дослідження Hamilton Lane, альтернативної інвестиційної фірми з 484 мільйонами доларів активів, що знаходяться в управлінні (AUM), показує, що приватний капітал, як правило, добре працює, коли акції, що торгуються публічно, як наприклад, в індексі S&P 500 (SPX), знаходяться під тиском. Крім того, дослідження інших фірм, таких як JPMorgan, виявляють, що приватний капітал у довгостроковій перспективі перевищив державні фондові ринки в США та в усьому світі, додає Б.І. "Дані показують, що ви збираєтеся досягти цієї межі, незалежно від того, чи ми знаходимося в високій мінливості або низькій мінливості", - сказав Джеф Джеф Мікер, головний клієнт-офіцер компанії Hamilton Lane, в недавньому інтерв'ю.
Значення для інвесторів
Гамільтон Лейн каже, що два найбільш перспективні сектори з приватним капіталом на даний момент це: (1) приватний кредит, який дав безпечні прибутки за останні 30 років, і який повинен бути успішним, навіть якщо ширший ринок занепадає; (2) цілі викупу серед малих та середніх ринкових компаній, які історично перевершували ринок на основі коригування ризику.
Однак інвесторам слід усвідомлювати, що інвестиції в приватний капітал мають тенденцію вкрай неліквідних і, таким чином, підходять лише для тих, хто бажає і може тривати довго. Дійсно, Goldman Sachs виявляє, що протягом більш ніж 20 років приватним компаніям, як правило, потрібно тривати більше часу, щоб відкрити IPO, ніж раніше. Частина причини полягає в тому, що збільшення великих фондів приватного капіталу дозволило новим компаніям залучати власний капітал, який їм необхідний для зростання, водночас уникаючи розкриття інформації, необхідної для публічного відвідування.
Голдман також зауважує, що в нинішніх умовах ранні інвестори приватного капіталу можуть мати можливість виплатити гроші під час пізніших раундів приватного фінансування, а не чекати чекання IPO. Джефф Мікер вважає, що довше залишатися приватними - це добре як для більшості компаній, так і для інвесторів. "Це означає, що, хоча більше капіталу було залучено і все більше гравців потрапило в космос, у нас є набагато більший пул, з якого можна витягнути", - сказав він для BI.
Meeker також вирішив зростаючі занепокоєння щодо збиткових технологічних компаній, які залучили величезні обсяги інвестиційного капіталу з подальшими завищеними IPO. Він зазначає, що венчурний капітал - це невеликий сегмент більш широкого ринку приватних акцій. Крім того, хоча покупці таких IPO в багатьох випадках зазнали побиття, ранні постачальники приватного капіталу, як правило, змогли реалізувати прибуток завдяки цим IPO.
Попереду
Тим часом не всі інвестиції в приватний капітал перевершують ринки державних акцій. Насправді, мегафонди приватного капіталу, активи з активами 10 мільярдів доларів або більше, як правило, не змогли обіграти S&P 500, повідомляє The Wall Street Journal. Поєднання історично низьких процентних ставок та репутації приватного капіталу для забезпечення середньорічної дохідності 20% або більше призвело до потоку грошей у приватний капітал великих інвесторів, таких як суверенні фонди багатства, пише Журнал. Коли більше грошей переслідує дану інвестиційну стратегію, шанси на майбутнє неефективність часто зростають.
