Що таке розкид знижок?
Спред дисконтування - це валютні форвардні пункти, які віднімаються від спотового курсу, щоб отримати форвардний курс для валюти. На валютних ринках форвард-спред або очки подаються у вигляді двосторонніх котирувань; тобто у них є ціна пропозиції та ціна пропозиції. У дисконтному розвороті ціна ставки буде вищою, ніж ціна пропозиції, тоді як у преміальному спреді ціна ставки буде нижчою від ціни пропозиції.
Форвардні бали використовуються для досягнення ціни як прямого форвардного контракту, так і для валютного свопу. Форвард найчастіше робиться на періоди до одного року. Ціни на подальші дати є, але ліквідність, як правило, нижча.
Дисконтний спред може також посилатися на ситуацію торгівлі форвардною валютою, в якій ціна торгів вища, ніж ціна пропозиції (запиту). Це означає, що дешевше купувати спред, ніж продавати його, так що він торгується зі знижкою.
Як працює розкидка знижок
Точки переадресації зазвичай котируються чисельно, наприклад +15, 5 балів або мінус -32, 68 балів. Кожна точка представляє 1/10000, тому +15, 5 балів означає 0, 00155 при додаванні до спотової ціни валюти. Отже, якщо швейцарський франк можна придбати проти долара США за курсом 1, 2550 за місце, а форвардні точки - 15, 5, курс форвард - 1, 25655 (або 1, 2550 + 0, 00155). Оскільки бали були додані, це стало б надбавкою до премії.
Приклад розкидання знижок
Як приклад розкиду знижок, бали будуть відраховані від спотової ціни. Наприклад, припустимо спот-ставку євро в розмірі 1 євро = 1, 4000 / 1.4002 доларів США, і що півроку процентні ставки за євро є вищими, ніж для долара США. Якщо дисконтний розкид на шість місяців становить 25/24, шестимісячний курс євро становитиме 1 євро = 1, 3975 / 1, 3978 (1, 4000 - 0, 0025 та 1, 4002 - 0, 0024).
В якості іншого прикладу, якщо взяти швейцарський франк та долар США, якщо курс спот - 1, 2550, а форвардні точки - мінус -32, 68, форвардний курс буде котируватися зі знижкою: 1, 2550 - 0, 003268 = 1, 251732.
Нарешті, як приклад розкиду дисконту, коли пропозиція вища, ніж пропозиція, торгівлю форвардною валютою можна навести як 1, 30 / 1, 29 USD на CAD. Зауважте, що пропозиція в цьому випадку більша, ніж пропозиція, що є незвичним і спричиняє її класифікацію як розкид знижок.
