Що таке фінансування?
Фінансування - це процес надання коштів для здійснення підприємницької діяльності, здійснення покупок чи інвестицій. Такі фінансові установи, як банки, надають капітал бізнесу, споживачам та інвесторам, щоб допомогти їм досягти поставлених цілей. Використання фінансування є життєво важливим для будь-якої економічної системи, оскільки дозволяє компаніям купувати продукцію поза їх безпосереднім доступом. Наприклад, фінансування є ключовим фактором бізнес-моделі Fundera. Важко отримати фінансування, перебуваючи у фінансових негараздах.
Інакше кажучи, фінансування - це спосіб використання часової вартості грошей (TVM), щоб використовувати майбутні очікувані грошові потоки для використання на розпочаті сьогодні проекти. Фінансування також використовує той факт, що деякі матимуть надлишок грошей, який вони хочуть використати для отримання прибутку, а інші вимагають грошей для інвестицій (також з надією на отримання прибутку), створюючи ринок грошей.
Ключові вивезення
- Фінансування - це процес фінансування підприємницької діяльності, здійснення покупок чи інвестицій. Основна перевага акціонерного фінансування полягає в тому, що немає зобов'язань повертати гроші, придбані через нього. Фінансування власного капіталу не створює додаткових фінансових навантажень для компанії, хоча зворотний бік досить Фінансування боргу, як правило, дешевше і пов'язане з податковими пільгами. Однак велике навантаження на борг може призвести до дефолту та кредитного ризику. Середньозважена вартість капіталу (WACC) дає чітку картину загальної вартості фінансування фірми.
Розуміння фінансування
Для підприємств є два основних види фінансування: борг та власний капітал. Борг - це позика, яку потрібно погашати часто з відсотками, але вона, як правило, дешевша, ніж збір капіталу через міркування утримання податків. Власний капітал не потрібно повертати, але він відступає частки власності акціонеру. І борг, і власний капітал мають свої переваги та недоліки. Більшість компаній використовують комбінацію обох для фінансування операцій.
Існують й інші способи фінансування бізнесу, крім боргу та власного капіталу, наприклад, неофіційне фінансування від друзів або родини.
Види фінансування: власне фінансування
"Акція" - це ще одне слово для власності в компанії. Наприклад, власнику продуктової мережі потрібно вирощувати операції. Замість боргу власник хотів би продати 10% акцій компанії за 100 000 доларів, оцінюючи фірму в 1 мільйон доларів. Компанії люблять продавати акції, тому що інвестор несе весь ризик; якщо бізнес провалюється, інвестор нічого не отримує.
У той же час, відмова від власного капіталу - це відмова від деякого контролю. Інвестори в акції хочуть сказати, як працює компанія, особливо у важкі часи, і вони часто мають право голосу залежно від кількості проведених акцій. Так, в обмін на право власності інвестор віддає свої гроші компанії і отримує певну вимогу щодо майбутніх прибутків.
Деякі інвестори задоволені зростанням у вигляді подорожчання акцій; вони хочуть, щоб ціна акцій зросла. Інші інвестори шукають основний захист та дохід у вигляді регулярних дивідендів.
Що стосується власного капіталу, вартість капіталу відноситься до вимоги про прибуток, що надається акціонерам за їх частку власності в бізнесі.
Переваги власного фінансування
Фінансування вашого бізнесу через інвесторів має низку переваг, зокрема:
- Найбільша перевага полягає в тому, що вам не доведеться повертати гроші. Якщо ваш бізнес вступає у банкрутство, ваш інвестор чи інвестори не є кредиторами. Вони є власниками вашої компанії, і через це їх гроші втрачаються разом з вашою компанією. Вам не доведеться здійснювати щомісячні платежі, тому часто є більше ліквідних грошових коштів на операційні витрати. Інвестори розуміють, що це потрібно час для створення бізнесу. Ви отримаєте потрібні гроші без тиску, щоб ваш продукт чи бізнес процвітали за короткий проміжок часу.
Недоліки власного фінансування
Аналогічно, існує ряд недоліків, пов'язаних із фінансуванням власного капіталу, включаючи наступне:
- Як ви ставитесь до нового партнера? Коли ви піднімаєте власне фінансування, це передбачає відмову від власності на частину вашої компанії. Чим менша і ризикована інвестиція, тим більший пакет акцій інвестор захоче. Можливо, вам доведеться відмовитись від 50% або більше своєї компанії, і якщо ви пізніше не укладете угоду, щоб придбати частку інвестора, цей партнер буде приймати 50% вашого прибутку безстроково. Вам також доведеться проконсультуватися зі своїми інвесторами, перш ніж приймати рішення. Ваша компанія вже не виключно ваша, і якщо в інвестора більше 50% вашої компанії, у вас є начальник, якому ви повинні відповісти.
Фінансування токенів на основі блокчейн стало альтернативним способом залучення капіталу.
Види фінансування: боргове фінансування
Більшість людей знають заборгованість як форму фінансування, оскільки вони мають автокредити або іпотеку. Борг також є поширеною формою фінансування нових підприємств. Необхідно погасити боргове фінансування, а кредиторам хочеться виплатити відсоткову ставку в обмін на використання своїх грошей.
Деякі кредитори потребують застави. Наприклад, припустимо, що власниця продуктового магазину також вирішує, що їй потрібна нова вантажівка і повинна взяти позику на суму 40 000 доларів. Вантажівка може служити заставою проти позики, а власник продуктового магазину погоджується сплатити 8% відсотків за позикодавця, поки позика не буде погашена через п’ять років.
Борг легше отримати за невеликі суми грошових коштів, необхідні для конкретних активів, особливо якщо актив можна використовувати як заставу. Хоча борг повинен бути погашений навіть у важкі часи, компанія зберігає право власності та контроль за господарськими операціями.
Переваги фінансування боргу
Є кілька переваг для фінансування вашого бізнесу через борги:
- Кредитна установа не контролює, як ви керуєте своєю компанією, і вона не має права власності. Після повернення позики ваші відносини з кредитором закінчуються. Це особливо важливо, оскільки ваш бізнес стає більш цінним. Відсотки, які ви сплачуєте за фінансування боргу, підлягають вирахуванню з податку як бізнес-витрати. Щомісячний платіж, а також розбивка платежів - це відомий витрата, який можна точно включити до вашого моделі прогнозування.
Недоліки фінансування боргу
Фінансування боргу для вашого бізнесу має деякі недоліки:
- Додавання виплати боргу до щомісячних витрат передбачає, що ви завжди будете мати приплив капіталу для покриття всіх витрат бізнесу, включаючи виплату боргу. Для малих або на ранній стадії, які часто далекі від певних. Малі кредити в бізнесі можуть істотно уповільнитися під час рецесій. У суворіші часи для економіки складніше отримати боргове фінансування, якщо ви не маєте великої кваліфікації.
Якщо компанія не зможе отримати достатню кількість грошових коштів, заборгованість з фіксованою вартістю може виявитися занадто обтяжливою. Ця основна ідея являє собою ризик, пов'язаний із фінансуванням боргу.
Особливі міркування: середньозважена вартість капіталу (WACC)
WACC - це середня вартість усіх видів фінансування, кожен з яких зважується на пропорційне використання в даній ситуації. Взявши таким чином середнє зважене, ми можемо визначити, скільки відсотків заборгує компанія за кожен долар, який вона фінансує. Фірми вирішать відповідний поєднання боргового та власного фінансування шляхом оптимізації середньозваженої вартості (WACC) кожного типу капіталу, беручи до уваги ризик дефолту або банкрутства з одного боку та кількість власників, готових відмовитися від інші.
Оскільки відсотки за боргом, як правило, зменшуються з оподаткування та оскільки відсоткові ставки, пов'язані з боргом, як правило, дешевші, ніж норма прибутку, яка очікується за власний капітал, зазвичай є перевагою борг. Однак, оскільки накопичується більше боргу, кредитний ризик, пов'язаний із цим боргом, також збільшується, і тому власний капітал повинен бути доданий до суміші. Інвестори також часто вимагають частки власного капіталу, щоб забезпечити прибутковість та зростання в майбутньому, які боргові інструменти не забезпечують.
WACC обчислюється за формулою:
Приклад формули WACC. Інвестопедія
- r E = вартість власного капіталу D = вартість боргуE = ринкова вартість власного капіталу фірмиD = ринкова вартість боргу фірми V = (E + D) E / V = відсоток фінансування, що становить власний капіталD / V = відсоток фінансування, що є боргомT C = ставка податку на прибуток підприємств
Приклад фінансування
Якщо очікується, що компанія успішно працює, зазвичай ви можете отримати боргове фінансування за меншими ефективними витратами. Наприклад, якщо ви керуєте малим бізнесом і потребуєте фінансування в розмірі 40 000 доларів, ви можете взяти банківський кредит на суму 40 000 доларів за 10% відсотковою ставкою, або можете продати 25% акцій у вашому бізнесі своєму сусідові за 40 000 доларів.
Припустимо, ваш бізнес отримує прибуток у 20 000 доларів протягом наступного року. Якщо ви взяли банківський кредит, ваш відсотковий витрата (вартість боргового фінансування) складе 4000 доларів США, що дасть вам 16 000 доларів прибутку.
І навпаки, якби ви використовували фінансування власного капіталу, у вас був би нульовий борг (і, як наслідок, відсутні витрати на відсотки), але ви б зберегли лише 75% свого прибутку (інші 25% належали вашому сусідові). Тому ваш особистий прибуток становив би лише 15 000 доларів США (або (75% х 20 000 доларів)). (Детальніше про те, як прочитати, див. "Вплив фінансування")
