Що таке викуп?
Термін викупу має різні потреби у світі фінансів та бізнесу, залежно від контексту. У фінансах викуп описує погашення будь-яких цінних паперів на грошовому ринку з фіксованим доходом на дату погашення активу. Інвестори можуть здійснювати викуп, продаючи частину або всі свої інвестиції, такі як акції, облігації або пайові фонди. Однак у бізнесі та маркетингу споживачі часто викуповують купони та подарункові картки на товари та послуги.
Викуп може спричинити приріст капіталу або збитки.
Розуміння викупів
Люди, які інвестують у цінні папери з фіксованим доходом, отримують регулярні виплати відсотків за фіксованою вартістю. Ці інструменти можуть бути погашені до або на дату погашення. Якщо викуплено на момент погашення, інвестор отримує номінальну або номінальну вартість цінного папера.
Корпорації, які випускають облігації або інші цінні папери, можуть виплатити інвесторам викупну вартість, коли вони викуповують цінні папери на дату погашення. Виплати відсотків, як правило, припиняються до цього. Значення викупу зазвичай перевищує номінальну вартість облігації. Отже, викуп цих облігацій, які називаються облігаціями, здійснюється за ціною преміум-класу вище номіналу.
Для того, щоб інвестор із взаємного фонду здійснив викуп, інвестор повинен повідомити про це свого розпорядника фонду. Керівник повинен обробляти запит протягом певного часу та розподіляти кошти інвестору. Заборгованість інвестору, як правило, є поточною ринковою вартістю їх акцій за вирахуванням будь-яких комісій та інших зборів.
Як споживачі, ми часто здійснюємо викуп у повсякденному житті. Наприклад, купон або подарункова карта - це форма викупу, оскільки вартість купона чи картки погашається за товар або послугу.
Викуп
Ключові вивезення
- У фінансах викуп описує погашення цінних паперів з фіксованим доходом, таких як привілейована акція або облігація на дату або до погашення. Вкладники взаємних фондів можуть вимагати викупу всієї або частини своїх акцій. Викуп може спричинити приріст капіталу або збитки.
Приріст капіталу та втрати від викупу
Викуп інвестиції може призвести до прибутків або збитків від капіталу, обидва вони визнаються за інвестиціями з основним доходом та паями взаємного фонду. Оподаткування прибутку від капіталу зменшується на капітальні втрати, визнані в тому ж році. Прибутки та збитки від взаємного фонду включаються в один і той же розрахунок приросту капіталу.
Для обчислення прибутку чи збитку від викупу інвестор повинен знати основу витрат. Облігації можна придбати за ціною, відмінною від номінальної або номінальної суми облігації.
Припустимо, наприклад, що інвестор купує корпоративну облігацію на суму номіналу 1000 доларів США за ціною зі знижкою в 900 доларів США та отримує номінальну вартість 1000 доларів США, коли облігація погашається під час погашення. Інвестор має прибуток від капіталу в розмірі 100 доларів США за рік, а податкове зобов’язання за прибуток компенсується будь-якими втратами капіталу. Якщо той самий інвестор купує корпоративну облігацію на суму 1000 доларів США за номінальну суму за 1050 доларів, а облігація погашається за 1000 доларів при погашенні, втрата капіталу в розмірі 50 доларів зменшує виграш капіталу на 100 доларів для цілей оподаткування.
Типи викупів
Більшість виплат здійснюється за готівку. Таким чином, коли інвестор з взаємного фонду вимагає викупу, компанія, що управляє фондом, видасть інвестору чек на акції за ринковою вартістю. Але бувають випадки, коли викупи можуть бути здійснені в натурі.
Викуп у натуральній формі
Викуп у натуральній формі - це виплати, які здійснюються за цінні папери чи інші інструменти, а не за гроші - як своп. Рідко використовувані в галузі взаємних фондів виплати в натуральній формі звичайні для фондових біржових фондів (ETF). Керівники фондів можуть відчути, що викуп може нашкодити довгостроковим інвесторам; тому замість виплати готівки тим, хто бажає вийти з фонду, вони пропонують позиції в інших цінних паперах пропорційно.
ETF зазвичай вважаються більш податливими, ніж взаємні фонди. Емітуючи натуральними акціями, ETF не повинен продавати цінні папери для збору грошових коштів для виплат. Це, у свою чергу, виключає потребу в розподілі прибутків капіталу, зменшуючи податкове зобов’язання інвестора.
Погашення взаємного фонду
Викуп акцій фонду в пайових компаніях повинен відбутися протягом семи днів з моменту отримання запиту інвестора про викуп. Оскільки взаємні фонди мають ціну лише один раз на день, інвестори, які бажають викупити свої гроші, повинні замовити замовлення до закриття ринку або до часу, встановленого пайовим фондом. Гроші погашаються за чистою вартістю активу фонду (NAV) за день, яка розраховується як сума вартості активів фонду за вирахуванням його зобов'язань. Після завершення продажу клієнти, як правило, отримують свої кошти, включаючи будь-які прибутки, через чек або прямий депозит на свій банківський рахунок.
Деякі пайові фонди можуть мати плату за викуп у вигляді зворотного навантаження. Резервне навантаження - це плата за продаж - відсоток від вартості фонду, який зменшується з часом. Якщо інвестор тримає акції фонду протягом більшого часу, резервне навантаження, що стягується при викупі акцій, менше.
Інвестиції у взаємні фонди розраховані на осіб, які купують та утримують акції фонду на тривалий термін, а продаж акцій фонду через короткий проміжок часу призводить до збільшення витрат інвестору. Інвестор сплачує витрати на збут та щорічну плату за професійне управління портфелем, а також за облікові та юридичні витрати фонду.
