Що таке теорія невідповідності дивідендів
Теорія невідповідності дивідендів - це теорія, що інвесторам не потрібно займатися дивідендною політикою компанії, оскільки у них є можливість продати частину свого портфеля акцій, якщо вони хочуть готівку.
Розуміння теорії невідповідності дивідендів
Теорія невідповідності дивідендів вказує на те, що декларація та виплата дивідендів компанії повинні мало впливати на ціну акцій. Якщо ця теорія справдиться, це означатиме, що дивіденди не додають вартості акцій компанії.
Однак дослідження показують, що акції, які виплачують дивіденд, як і багато акцій блакитного чіпа, часто збільшують ціну на суму дивіденду в міру наближення дати закриття книги. Хоча дивіденд може бути фактично не виплачений протягом декількох днів після цієї дати, враховуючи логістику обробки такої великої кількості платежів, ціна акцій зазвичай знову знижується на суму дивіденду. Покупці після цієї дати більше не мають права на дивіденд. Ці практичні приклади можуть суперечити теорії невідповідності дивідендів.
Аналітики проводять оціночні вправи для визначення внутрішньої цінності акцій. Вони часто включають фактори, такі як виплата дивідендів, разом із фінансовими показниками та якісними вимірюваннями, включаючи якість управління, економічні фактори та розуміння позиції компанії в галузі.
Стратегії теорії невідповідності дивідендів та портфеля
Незважаючи на теорію невідповідності дивідендів, багато інвесторів зосереджуються на дивідендах під час управління своїми портфелями. Наприклад, діюча стратегія доходу має на меті визначити інвестиції, які сплачують розподіл вище середнього (тобто дивіденди та виплати відсотків). Незважаючи на загальний ризик щодо ризику в цілому, поточні стратегії доходу можуть бути включені до ряду рішень щодо розподілу коштів за градієнтом ризику.
Стратегії, орієнтовані на дохід, зазвичай підходять для інвесторів, які потребують стабільних, створених організацій, які платитимуть послідовно (тобто без ризику невиконання коштів або пропуску терміну виплати дивідендів). Ці інвестори можуть бути старшими та / або готовими брати на себе менше ризиків. Дивіденди можуть містити також і ряд інших стратегій портфеля, таких як збереження капіталу.
Компанії з блакитними фішками зазвичай виплачують постійні дивіденди. Це багатонаціональні фірми, які працюють протягом ряду років, включаючи Coca-Cola, Disney, PepsiCo, Walmart, IBM та McDonald's. Ці компанії є домінуючими лідерами у своїх галузях. і побудували дуже авторитетні бренди, переживши численні спади в економіці.
