Що таке ф'ючерси та опції STIR?
STIR - абревіатура, що означає "короткострокову процентну ставку", а опціони або ф'ючерсні контракти на ці ставки називаються інституційними трейдерами як ф'ючерси на STIR або опціони STIR. Категорія похідних STIR включає ф'ючерси, опціони та свопи.
Ключові вивезення
- Похідні короткострокової процентної ставки (STIR) найчастіше базуються на тримісячних цінних паперах. Основне їх використання - хеджування проти впливу процентних ставок під час короткострокового кредитування. зростатимуть, покупці ставлять ставки, процентні ставки знизяться.
Розуміння майбутнього та параметри STIR
Базовим активом для ф'ючерсів та опціонів STIR є тримісячне забезпечення процентної ставки. Два основні торгові контракти - Євродолар та Еурібор, які можуть торгувати понад один трильйон доларів та євро щодня на повністю електронному ринку. У категорію також входять інші короткострокові орієнтири, такі як банк, що приймає банк 90 днів в Австралії, і короткострокові плаваючі процентні ставки, такі як Лондонська міжбанківська пропонована ставка (LIBOR) та її еквіваленти в Гонконзі (HIBOR), Токіо (TIBOR) та інші фінансові центри. Багато компаній та фінансових установ використовують контракти STIR для хеджування від позикових або позикових кредитів.
У той час як спекулянти можуть вважати торгівлю STIR вигідною, найчастіше це застосовується для хеджування за допомогою таких варіантів стратегій, як шапки, підлоги та коміри. Центральні банки можуть спостерігати за ф'ючерсами STIR, щоб оцінити очікування ринку перед рішеннями грошово-кредитної політики. Тому зміни у ф'ючерсах на STIR можуть бути корисними для тих, хто хоче прогнозувати цю політику.
Використання ф'ючерсів та опцій STIR
Кожен, хто торгує на ринку ф'ючерсних процентних ставок, має думку про те, чи знижуватимуться ставки протягом короткого терміну дії ф'ючерсного контракту. Як і у випадку будь-якого ф'ючерсного контракту, покупець вважає, що він може придбати контракт зараз і отримувати прибуток від підвищення ціни основного активу, коли термін дії контракту закінчується. Ці ф'ючерси розраховуються готівкою, тож прибуток - це просто різниця між розрахунковою ціною доставки та ціною придбання. Інші ф'ючерси, такі як ф'ючерси на товари, підлягають фізичній доставці базового активу продавцем до покупця.
За винятком конкретних розмірів контрактів та мінімальних коливань цін, різниця між ф'ючерсами та опціонами STIR та іншими стандартними ф'ючерсами та опціонами є дуже малою. STIR - короткотерміновий еквівалент "строків погашення", який лише описує частину кривої прибутковості, хоча і через ринки (євродолари, LIBOR тощо).
Торгівля найактивнішими ф'ючерсами та опціонами STIR забезпечує високу ефективність, ліквідність та прозорість для хеджерів. Це позбавляє компанію від необхідності створювати хеджування від складних стратегій на позабіржовому ринку та від ризику контрагента.
Реквізити контракту
Хоча кожна біржа встановлює власні специфікації контракту, існує кілька загальних правил. Терміни придатності загалом відповідають датам Міжнародного валютного ринку (IMM) третьої середи березня, червня, вересня та грудня. Винятки включають австралійські законопроекти, а законопроекти Нової Зеландії - помітні винятки. Іноді є "серійні" договори, які також закінчуються в третю середу всі місяці.
Контрактна ціна котирується як 100 мінус відповідна тримісячна процентна ставка, тому ставка 2, 5% дає ціну 97, 50.
